신한투자증권은 26일 호텔신라에 대해 투자의견을 매수로 상향했다.
목표주가는 기존 4만1000원에서 6만원으로 올려 잡았다.
조상훈 신한투자증권 연구원은 "기존 우려했던 면세점 채널의 근본적인 매력도 하락과 화장품 소비 트렌드 변화, 중국 소비 침체 장기화는 이어지나 경쟁강도 완화로 실적 개선 가시화 국면"이라면서 "3분기부터는 중국인 단체관광객 무비자 정책 시행도 논의되고 있어 이제부터는 주가도 회복 기대된다"고 설명했다.
2분기 호텔신라의 매출은 1조700억원, 영업이익은 163억원을 기록할 것으로 전망된다.
매출은 지난해 같은 기간보다 6.5% 증가하나, 영업이익은 41.1% 감소한 수치다.
조 연구원은 "면세는 영업적자 58억원으로 전망되는데, 지난 분기에 이어 경쟁사의 기업형 따이공 거래 중단으로 반사 수혜가 예상된다"면서 "호텔&레저는 제주점 부진에도 서울점과 스테이 호조, 지난 몇 년간 호텔 공급 부족으로 서울 시내 주요 호텔의 객단가가 빠르게 상승하고 있는 점은 고무적"이라고 말했다.
이어 "현재 면세점 업태는 시내점 수요 부진과 공항점 임차료 부담이 더해지며 실적 악화 장기화하고 있다"면서 "시내점 경쟁 완화, 국내외 공항점 임차료 감면, 자체적인 비용 효율화 노력 등 수익성 개선 여부에 초점을 맞춰야 한다"고 덧붙였다.
이승진 기자 promotion2@asiae.co.kr
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