NH투자증권은 25일 현대제철에 대해 "2개 분기 연속 영업적자에서 벗어나 흑자 전환할 것"이라며 목표주가를 기존 대비 10% 높은 4만2000원으로 상향 조정했다.
투자의견 매수도 유지했다.
이날 이재광 NH투자증권 연구원은 "2분기 연결 기준 영업이익은 910억원으로 전분기 대비 흑자전환이 예상된다.
판재류 가격 상승 및 계절적 성수기로 인한 봉형강류 판매량 증가, 그리고 감산에 따른 롤마진 상승이 예상되기 때문"이라며 이같이 밝혔다.
중국은 하반기부터 철강 공급이 제한되면서 수출 감소가 나타날 것으로 예상했다.
이 연구원은 "지난달부터 부과 중인 중국산 후판 반덤핑 관세 효과도 기대된다.
중국과 일본산 열연 반덤핑 예비 판정도 내달 말 발표될 것"이라며 "열연은 후판보다 수요가 약 4배 크기 때문에, 철강사에 미치는 영향 더 클 전망"이라고 말했다.
현대차그룹 주도로 추진 중인 미국 전기로 일관제철소는 현대제철에 재무적 부담이 크게 작용하지 않을 전망이다.
이 연구원은 "중장기적인 성장 동력이 될 것"이라며 "예상 투자비 58억달러 중 현대제철이 부담할 것으로 예상되는 투자금액은 지분율 30% 기준 약 8억7000만달러(약 1조3000억원)"라고 분석했다.
이어 "1분기 말 연결기준 현금성 자산 약 2조3000억원, 차입금 10조원, 부채비율 80%를 고려하면 유상증자 없이도 투자가 가능하다"며 "시가 기준 약 1조5000억원 규모의 현대모비스 보유지분 활용도 가능할 것"이라고 설명했다.
이 연구원은 "2분기 연속 영업 적자로 현재 주가는 PBR(주가순자산비율) 0.2배 수준에서 거래 중"이라며 "예상대로 실적 개선 시 추가적인 주가 상승 가능할 것"이라고 덧붙였다.
김대현 기자 kdh@asiae.co.kr
<ⓒ투자가를 위한 경제콘텐츠 플랫폼, 아시아경제 무단전재 배포금지>
